Dans un contexte de turbulences sur les marchés et d’inflation élevée, les ventes de Michelin augmentent pour s'établir à 28,6 milliards € et le résultat opérationnel des secteurs s'élève à 3,4 milliards €. Le cash-flow libre a été affecté ponctuellement par l'inflation et le calendrier des transactions en fin d'année. Sur la période 2019- 2022, le Groupe a démontré la résilience de son modèle d’affaires.
Portées par une politique de prix rigoureuse et la croissance rapide des activités Hors-Pneu, les ventes ont augmenté de 20,2 % à 28,6 milliards € :
Les marchés Pneu sont en légère hausse, tirés par la Première monte (sur une base de comparaison faible) et la demande soutenue des segments Poids lourd et Mines.
Le volume des ventes Pneu a reculé notamment en raison du conflit en Ukraine et de la crise sanitaire en Chine, reflétant également la priorité du Groupe donnée à la protection des marges.
Un effet Prix-mix favorable de 13,7 %, traduisant la volonté de compenser tous les facteurs d'inflation. Les ventes Hors-Pneu augmentent de 22 % à taux de change constants, confirmant leur forte dynamique.
L’effet de change positif de 6,2 % est principalement lié au dollar américain.
Le résultat opérationnel des secteurs atteint 3,4 milliards €, soit 11,9 % du chiffre d'affaires, grâce à une gestion volontariste des prix :
Le pilotage des prix a permis de préserver la marge unitaire, compensant une hausse record des coûts de 2,7 milliards €.
La marge opérationnelle reflète un effet dilutif de 1,2 point dû aux augmentations de prix.
Chaque segment d’activités contribue au progrès du résultat opérationnel, la marge des Spécialités atteint 16,2 % au second semestre 2022.
Le cash-flow libre avant acquisitions publié est de - 104 millions €. Le FCF structurel1 atteint 378 millions € :
L’impact de l'inflation sur le besoin en fonds de roulement a généré une baisse ponctuelle d'environ 500 millions € sur le FCF structurel1.
Le quatrième trimestre a été pénalisé d’environ 300 millions € par une baisse des achats et des ventes de décembre supérieures aux prévisions, ce montant est décalé au premier trimestre 2023.
La rentabilité des capitaux employés (ROCE) atteint 10,8 %, en hausse de 0,5 point par rapport à 2021. La performance globale du Groupe s'est améliorée, conformément aux objectifs de la stratégie « Michelin in Motion 2030 » définis pour chacun de ses trois piliers People, Profit, Planet, notamment :
Un taux d'engagement des salariés fort et croissant, porté à 83 %.
Une réduction de 17 % des émissions de CO2 des scopes 1 et 2 par rapport à 2021.
Un taux de matériaux durables dans les pneus atteignant 30 % en moyenne.
Le résultat net de l’exercice s’élève à 2,0 milliards €. Un dividende de 1,25 € par action sera proposé à l’Assemblée générale de mai 2023.
Florent Menegaux, Président, a déclaré : « Dans un contexte chaotique impacté par plusieurs crises systémiques, Michelin a délivré en 2022 des résultats solides. En gardant à l’esprit nos ambitions à long terme, nous avons maintenu l’ensemble de nos investissements en industrie et R&D. Je tiens à saluer l’engagement de nos collaborateurs : il contribue, année après année, au succès du développement du Groupe. »
Perspectives 2023 : sur la base d'un scénario de demande stable du marché, l'objectif de Michelin est de dégager un résultat opérationnel des secteurs supérieur à 3,2 milliards € à taux de change constant et un cash- flow libre avant acquisitions supérieur à 1,6 milliard €.
1 Free Cash-flow structurel : cash-flow libre avant acquisitions publié, ajusté de l’effet de la variation des cours de matières premières sur les comptes clients, les comptes fournisseurs et les stocks.