Résultats annuels 2017

2017 : Une nouvelle année de progrès, en ligne avec les objectifs 2020.

Génération élevée de Cash flow libre structurel de 1,5 milliard d’€,

Résultat opérationnel sur activités courantes de 2 742 millions d’€,

en hausse de 145 millions d’€ à parités constantes,

Résultat net en hausse à 1 693 millions d’€.

2018 : Poursuite du progrès, en route vers les ambitions 2020.

  • Génération élevée de Cash flow libre structurel de 1,5 milliard d’€.
  • Résultat opérationnel sur activités courantes de 2 742 millions d’€, soit 12,5 % des ventes nettes, en hausse de 145 millions d’€ à parités constantes.
    • Détermination du Groupe à compenser plus de 700 millions d’€ de hausse des coûts matières, permettant un effet Prix-mix/Matières premières neutre pour les activités non indexées.
    • Poursuite des gains de parts de marchés en 18 pouces et plus (+19 % à la marque MICHELIN sur un segment en hausse de + 13 %) avec un positionnement prix en ligne avec la réputation de la marque.
    • Gains liés au plan de compétitivité supérieurs à l’inflation de 36 millions d’€, conformément aux objectifs.
    • Marchés très concurrentiels, notamment en Europe, qui pèsent sur les activités de distribution.
  • Activités de spécialités : hausse de plus de 30 % du résultat opérationnel sur activités courantes et forte croissance de toutes les divisions.
  • Proposition d’un dividende de 3,55 € soit un taux de distribution de 36 % du résultat net ajusté des éléments non courants, reflétant l’engagement du Groupe auprès de ses actionnaires et soumis à l’Assemblée générale des actionnaires du 18 mai 2018.

En 2017, le groupe Michelin a réalisé une performance conforme à sa feuille de route à l’horizon 2020. La force de sa marque et son leadership technologique ont permis au Groupe de réaliser une croissance de 2,6 % et un résultat net historique de 1 693 millions d’€, démontrant son agilité dans un environnement externe plus difficile. Michelin poursuit les acquisitions qui contribueront à ses ambitions de croissance et de création de valeur. La mise en place début 2018 de la nouvelle organisation va permettre un engagement plus fort des équipes au service du client et l’atteinte des objectifs de compétitivité. Le Groupe s’engage avec confiance dans une nouvelle année de progrès en 2018, poursuivant sa stratégie dans les domaines du pneu, des services, des Expériences et des matériaux.

Jean-Dominique Senard, Président

Perspectives

En 2018, les marchés de pneumatiques Tourisme camionnette et Poids lourd devraient afficher une croissance modérée, tandis que les marchés miniers, Première monte Agricole et Première monte Génie civil resteront dynamiques.

Dans ce contexte de marchés, le pilotage des prix permettra de générer un effet prix-mix /matières premières positif, avec une hypothèse de hausse du coût des matières premières estimée entre 50 et 100 millions d’€. Avec le niveau des parités monétaires de janvier 2018, l’effet de change pèserait d’environ 300 millions d’€ sur le résultat opérationnel sur activités courantes.

Dans cet environnement, Michelin a pour objectifs en 2018 une croissance des volumes en ligne avec l’évolution mondiale des marchés, un résultat opérationnel sur activités courantes supérieur à celui de 2017 hors effet de change, et la génération d’un cash flow libre structurel supérieur à 1,1 milliard d’€.

Comparaison d'une année sur l'autre

(En millions d'euros) 2017 2016
Ventes nettes 21 960 20 907
Résultat opérationnel sur activités courantes 2 742 2 692
Marge opérationnelle sur activités courantes 12,5% 12,9%
Tourisme camionnette et distribution associée 12,4% 13,1%
Poids lourd et distribution associée 8,1% 9,7%
Activités de spécialités 20,6% 18,6%
Produits et charges opérationnels hors activités courantes -111 99
Résultat opérationnel 2 631 2 791
Résultat net 1 693 1 667
EBITDA sur activités courantes 4 087 4 084
Investissements 1 771 1 811
Endettement net 716 944
Ratio d'endettement net 6% 9%
Dette sociale 3 969 4 763
Cash-Flow Libre 1 +662 +1 024
Cash-Flow Libre structurel 2 +1 509 +961
ROCE 11,9% 12,1%
Effectif inscrit 3 114 069 111 708
Résultat net par action 9,39 € 9,21 €
Dividende par action 4 3,55 € 3,25 €

1 Cash-flow libre : Flux de trésorerie sur activités opérationnelles - flux de trésorerie d'investissements - flux de trésorerie sur les autres actifs financiers, avant distribution

2 Cash-flow libre structurel : Cash-flow libre avant acquisitions, ajusté de l'effet de la variation des coûts de matières premières sur les comptes clients, les comptes fournisseurs et les stocks, et des intérêts OCEANE 2017 versés in fine

3 En fin de période

4 Dividende 2017 soumis à l'approbation de l'Assemblée générale du 18 mai 2018