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{"Quels sont les organes de direction du groupe Michelin ?":"Télécharger le fichier ci-dessous","Les membres du conseil de surveillance sont-ils indépendants ?":"Le Conseil de Surveillance doit être composé d’une majorité de membres indépendants et libres d’intérêts, c’est-à-dire qui n’entretiennent avec la Société ou sa Direction aucune relat","Pourquoi Michelin a-t-elle la forme juridique de Société en Commandite par Actions ?":"\r\n\r\n\r\nLa commandite Michelin\r\nL’industrie du pneumatique se caractérise par des investissements élevés et une diffusion relativement lente des innovations technologiques. Pouvoir déployer des s","OBJECTIF 1 : Éliminer la pauvreté sous toutes ses formes et partout dans le monde":"D’ici à 2030, faire en sorte que tous les hommes et les femmes, en particulier les pauvres et les personnes vulnérables, aient les mêmes droits aux ressources économiques et qu’ils aient accè","Yield":"Dividend per share\/market price ratio.","Volatility":"Share price variation rate compared with overall market trends.","Tsr (total shareholder return)":"Dividends collected plus or less the change in share value divided by the acquisition price.","Treasury stock":"Shares held by a company in its own capital. Treasury stock does not carry any voting or dividend rights. Michelin held no treasury stock at December 31, 2009.","Takeover bid, exchange offer":"Operation whereby a company (the “bidder”) offers publically to the shareholders of another listed company to purchase (takeover bid) their shareholdings for a price in cash or to exchange their s","Stock options":"Profit sharing scheme based on an option given to executive or non executive employees to buy or subscribe to a limited amount of shares of the company at a fixed price, with the beneficiaries being a","Stock market index":"Reference used to measure the changes in performance of securities and representing the average (plain or weighted) of the share prices of the basket of securities selected in a given market or sector","Socially responsible investment (sri)":"Socially Responsible Investment (SRI) involves weighing the social and\/or environmental issues along with the financial objectives before reaching any investment decision. This investment approach aim","Shareholders’ equity - own funds (before or after dividend distribution), shareholders’ funds":"Include the shares outstanding and the cumulated retained earnings for the previous financial years plus : - earnings for the financial year (before dividend pay out) - the portion of net income for t","Share turnover rate":"Number of shares traded during the financial year divided by the average number of shares issued.","Share or stock":"A tradable security held by a shareholder and representing a portion of a company’s capital. Shares carry a number of rights including: information, voting (at the Annual Shareholders’ Meeting) an","Roce = return on capital employed":"Operating income after tax (calculated directly on this result) and divided by average employed assets. This ratio measures the return of capital invested by individual and institutional investors (ba","Roa (return on assets)":"Operating income divided by economic assets.","Quotation":"Price of a marketable security resulting from the current bid price and ask price at a given time.","Quorum":"Pourcentage minimal d’actions présentes ou représentées ayant le droit de vote exigé pour que l’Assemblée générale puisse valablement délibérer.","Per (price earning ratio) – net income capitalization ratio":"The share price\/net earnings per share ratio enables a comparison of the relative value of equities of different companies.","Pay-out ratio":"Percentage of net earnings distributed to shareholders as dividends.","Par value":"The stated share face value in the Company’s Bylaws. The Company’s share capital is the par value of the share multiplied by the number of shares outstanding. The par value of the Michelin share i","Operating margin":"Operating income divided by net sales before tax.","Produits et charges non récurrents":"C’est le montant net des éléments significatifs inhabituels, anormaux ou peu fréquents du résultat opérationnel.","Operating income":"Net result before financial result, tax and the Group’s share in associated companies.","Non-recurring income and expenses":"Net amount of significant operating income components which are not part of day-to-day operations, are one-off or unusual.","Net income per share":"Net earnings Group share divided by the average number of shares during the period. Financial analysts use this ratio either to assess a company’s performance over time, or to compare the relative p","Net income":"Corporate profit or loss after tax. Net result Group share excludes the portion of net result which is attributable to minority interests.","Net financial debt":"Interest-bearing debt less investments and securities available for sale.","Net earnings per share - eps":"The consolidated net Group share of income divided by the number of capital shares.","Mutual fund, ucits, pooled investment":"A company registered under the Companies Act for the prime purpose of obtaining funds from the public and investing these funds in a wide range of securities. These are Sociétés d’investissement c","Minority interests":"Portion of the capital held by investors (called minority shareholders) in the fully consolidated subsidiaries of a company.","Minimum transaction unit":"The smallest number of shares required for a buy or sell transaction. In the case of Michelin, there is no minimum (one can trade a single share).","Mif (marchés d’instruments financiers) (financial instruments market or fim)":"European directive on the financial instruments market aimed at creating an integrated financial market. Effective since November 2007, the FIM directive defines the rules for financial markets and in","Market capitalization":"A company’s market value at any given time, also referred to as “market cap” is equal to the last quoted share price multiplied by the number of shares outstanding. Michelin’s market capitaliz","Liquidation date":"The monthly wind-up date for transactions carried out on a deferred settlement basis. The fifth Paris Stock Exchange trading session before the last trading session in a month.","Ifrs (international financial reporting standards)":"Normes comptables internationales établies par l’IASB (International Accounting Standards Board). Depuis le 1er janvier 2005, elles sont obligatoires pour toutes les sociétés cotées en Europe (n","Goodwill (positive goodwill)":"The difference between the acquisition price of a company and its book value on the date of merger.","Gearing (debt ratio)":"The ratio of a company’s long-term debt to its capital.","Free float":"The part of a company’s capital in public ownership and tradable on stock markets. The higher the free float is, the greater the liquidity of the shares. 100% of Michelin’s equity is publically he","Free cash flow":"Free Cash Flow corresponds to EBITDA, plus the change in provisions for contingencies and charges, less net borrowing costs and tax paid, after adjustment for: - net change in working capital requirem","Euronext paris":"Entreprise qui organise, gère et développe le marché des valeurs mobilières à Paris. Elle exerce une fonction de régulation du marché par délégation de l’AMF.","Euronext 100":"Indice boursier composé des cent premières valeurs en termes de capitalisation boursière et de liquidité de la Bourse paneuropéenne Euronext (Amsterdam, Bruxelles, Lisbonne, Paris).","Employee shareholder plan":"A scheme authorized by the Annual Shareholders’ Meeting enabling a Company’s employees to acquire shares in their employer’s company on special terms.","Economic assets":"Sum of the fixed assets (net of amortization) and WCR , plus a number of other non-current assets. Capital employed is shown in the liability side of the balance sheet and corresponds to economic asse","Ebitda (earnings before interest, taxes, depreciation and amortization)":"EBITDA is an intermediate balance used for financial analysis purposes. It corresponds to operating income before depreciation of property, plant and equipment and amortization of intangible assets an","Dividend":"","Dilution (dilutive)":"Net earnings per share decrease resulting from new share issues such as in a capital increase, an acquisition of, or merger with, another company, or a conversion of bonds into shares.","Diluted earnings per share":"Net earnings per share adjusted to reflect potential dilution in the event of exercise of share subscription rights, call of options, debt conversion or other securities giving access to capital.","Deferred settlement market":"This service is reserved to the most liquid securities. In exchange for a fee it makes it possible to settle one’s stock market transactions once a month on the liquidation date. The Michelin Share ","Deferred payment":"A facility on the SRD (Service à Réglement Différé) Nyse Euronext market that allows investors to postpone settlement of their buying (bull) or selling (bear) positions to the next monthly settlem","Custodial fees":"Administrative and custody service fees in connection with registered shares. Michelin’s Share Services Department’s custodial services are free of charge.","Coupon":"Droit du propriétaire d’un titre d’encaisser le dividende (s’il s’agit d’une action) ou des intérêts (s’il s’agit d’une obligation) distribués pour un exercice donné.","Corporate value":"Corporate value: the sum of market capitalization and of net financial debt (usually measured at market value). It is often used to assess the price of an acquisition.","Consolidated financial statements":"Financial statements are used to measure the financial standing of a group of companies as though they formed an integrated whole. European companies must publish IFRS-compliant consolidated accounts ","Consensus forecast":"Average figures calculated on the basis of the estimates provided by the analysts covering a listed company","Confirmation slip":"Document sent by financial intermediaries to their customers describing the terms under which their buy or sell orders were carried out on the stock market.","Capital gain\/loss":"The difference in value between the purchase price and the selling price of a share (or equity).","Cac 40":"Indice boursier mesurant l’évolution de 40 valeurs choisies parmi les 100 premières capitalisations boursières selon des critères de liquidité, cotées sur les marchés réglementés d’Eurone","Bond – fixed income security":"A fixed-interest security issued by companies or public organizations, to be redeemed at a pre-determined date and price.","Blue chips (investment-grade securities)":"Highly sought after securities with high traded volumes. Michelin is one of the Blue chips of compartment A of CAC 40, made of capitalizations in excess of 1 billion euros.","Amf – autorité des marchés financiers":"Issue de la fusion en 2002 de la Commission des Opérations de Bourse (COB) et du Conseil des Marchés Financiers (CMF), l’AMF fixe les règles de fonctionnement et de déontologie des marchés fina","Adjusted price":"The price of an equity (or share or security) recalculated after adjustments for any transactions impacting capital such as stock splits or capital increases in cash. The adjustments enables analysis ","Volatilité":"Taux de variation des cours d’un titre par rapport à la tendance générale du marché.","Valeur nominale":"Valeur initiale d’une action fixée dans les statuts de la Société. Le capital social est le produit de la valeur nominale par le nombre d’actions. La valeur nominale du titre Michelin est de 2 ","Valeur d’entreprise":"Utilisée pour apprécier le prix d’une acquisition ; elle est égale à la somme de la capitalisation boursière et de la dette financière nette, mesurée en principe en valeur de marché.","Unité de transaction (quotité)":"Nombre minimal d’actions requis pour une transaction de vente ou d’achat. Dans le cas de Michelin, le minimum requis est de 1 action.","Tsr (total shareholder return) – rentabilité totale pour l’actionnaire":"Dividendes encaissés augmentés ou diminués de l’évolution de la valeur de l’action rapportés au prix d’acquisition de l’action.","Taux de rotation des actions":"Nombre d’actions échangées durant l’exercice rapporté au nombre moyen d’actions en circulation.","Taux de distribution":"Pourcentage du bénéfice net distribué aux actionnaires sous forme de dividende.","Srd – service de règlement différé":"Pour les valeurs les plus liquides, service payant permettant de ne régler ses achats en Bourse qu’à la liquidation mensuelle. L’action Michelin est éligible au SRD.","Roce (return on capital employed) – rentabilité des capitaux employés":"Résultat opérationnel après impôts (calculé directement sur ce résultat) rapporté à l’Actif économique moyen. Ce ratio mesure la rentabilité des capitaux investis par les actionnaires et d","Roa (return on assets) – retour sur actifs":"Résultat opérationnel rapporté à l’actif économique.","Résultat opérationnel":"Résultat net avant prise en compte du résultat financier, des impôts et de la quote-part de résultat dans les sociétés associées.","Résultat net par action":"Résultat net part du Groupe divisé par le nombre moyen d’actions de l’exercice. Les analystes financiers l’utilisent soit pour évaluer l'évolution des performances de l'entreprise sur plusie","Résultat net dilué par action":"Résultat net par action ajusté pour tenir compte de la dilution potentielle attribuable à l’exercice eventual de droits de souscription, levées d’options d’achat, conversions de dettes ou au","Résultat net":"Bénéfice ou perte de l’entreprise après impôts sur les sociétés. Le résultat net part du Groupe exclut la part du résultat net revenant aux intérêts minoritaires.","Report":"Opération applicable au SRD permettant à un donneur d’ordre de reporter sa position (acheteuse ou vendeuse) d’une liquidation mensuelle à la suivante.","Rendement":"Rapport entre le dividende par action et le cours de Bourse de l’action.","Plus-value (moins-value) d’un titre":"Différence entre le prix de vente d’un titre et son prix d’achat.","Per (price earning ratio) – ratio de capitalisation du résultat net":"Rapport entre le cours de l’action et le résultat net par action. Il permet de comparer les valeurs des actions de différentes sociétés.","Pas – plan d’actionnariat salarié":"Programme d’ouverture du capital d’une société à ses salariés à des conditions privilégiées autorisé par l’Assemblée générale des actionnaires.","Option de souscription d’actions (ou stock-option)":"","Opcvm":"Organisme de Placement Collectif en Valeurs Mobilières : Société d’investissement collectif en valeurs mobilières (SICAV ) ou Fonds Commun de Placement (FCP).","Opa (offre publique d’achat) ope (offre publique d’échange)":"Opération qui consiste pour une société à offrir publiquement aux actionnaires d’une autre société cotée : - d’acheter (OPA) les actions qu’ils détiennent contre le versement d’un prix","Obligation":"Titre de créance négociable émis par une société ou une collectivité publique, rapportant un intérêt et remboursable à une date de maturité et pour un montant fixé à l’avance.","Mif (marchés d’instruments financiers)":"Directive européenne dont l’objectif est de créer un marché financier intégré pour les opérateurs européens. Entrée en vigueur en novembre 2007, elle définit les règles du jeu entre les ma","Marge opérationnelle":"Résultat opérationnel rapporté aux ventes nettes hors taxes.","Liquidation":"Échéance mensuelle où se dénouent les opérations réalisées avec “Service de Règlement Différé”. Il s’agit du 5e jour de Bourse avant la dernière séance du mois à la Bourse de Paris.","Investissement socialement responsable (isr)":"Consiste à associer des critères sociaux et \/ou environnementaux aux objectifs financiers dans toute décision d’investissement. Cet investissement est realize dans le but d’encourager une “re","Intérêts minoritaires":"Part de capital détenue par des investisseurs (dits minoritaires) dans les filiales d’une société consolidée, ces filiales faisant l’objet d’une consolidation globale.","Indice boursier":"Instrument de mesure de performance des valeurs d’un marché ou secteur et représentant la moyenne (simple ou pondérée) des cours de l’échantillon représentatif qui le compose.","Goodwill (survaleur)":"Différence constatée entre le prix d’acquisition d’une entreprise et la valeur de ses capitaux propres à la date d’entrée dans le périmètre du Groupe.","Gearing (taux d’endettement)":"Dettes financières nettes rapportées aux capitaux propres.","Flottant":"Part du capital d’une société disponible pour les échanges en Bourse. Plus le flottant est important, plus la liquidité des titres est élevée. Le flottant de Michelin est de 100 %.","Endettement financier net":"Dettes financières diminuées des disponibilités et des valeurs de placement immédiatement disponibles.","Ebitda (earnings before interest, tax, depreciation and amortization)":"C’est un solde intermédiaire de gestion qui correspond au résultat opérationnel avant amortissement des actifs incorporels et corporels et avant toute perte de valeur s’y rapportant.","Droit de garde":"Frais prélevés pour assurer la garde et le service des titres inscrits en compte. La Compagnie Générale des Établissements Michelin assure gratuitement la garde des titres inscrits en compte nomi","Dividende":"Part du bénéfice net de la société distribué aux actionnaires. Dans le cas de Michelin, qui est une Société en Commandite par Actions, ce montant est proposé par les Gérants et voté en Assem","Dilution (dilutif)":"Diminution du bénéfice net par action liée à la création d’actions nouvelles comme dans le cas d’une augmentation de capital, d’une acquisition\/fusion ou d’une conversion d’obligations ","Cours ajusté":"Cours d’une action recalculé pour tenir compte des opérations ayant modifié le montant du capital comme une division du titre ou une augmentation de capital en numéraire. L’ajustement permet d","Cotation":"Elle détermine le prix d’un titre sur le marché à un instant donné en rapprochant l’offre de la demande.","Consensus":"Moyenne des prévisions effectuées par les analystes financiers qui suivent une valeur.","Comptes consolidés":"","Cash-flow libre (free cash flow)":"Le cash-flow libre est égal à l’EBITDA, augmenté de la variation des provisions pour risques et charges, diminué des frais financiers nets payés et de l’impôt payé, ajusté : - de la variat","Capitaux propres (avant ou après distribution)":"Capitaux appartenant aux actionnaires. Ils comprennent les souscriptions en capital, la partie mise en réserve des résultats cumulés des années antérieures et : - les résultats de l’exercice (","Capitalisation boursière":"Valeur attribuée par la Bourse à une société à une date donnée. Elle est égale au cours de l’action multiplié par le nombre d’actions constituant le capital. La capitalisation boursière d","Blue chip (valeur “phare”)":"Terme anglo-saxon désignant des valeurs très prisées du grand public et donnant lieu à des volumes d’échanges importants. Michelin est une Blue chip du compartiment A du CAC 40, constitué des ","Besoin en fonds de roulement – bfr":"Montant nécessaire pour financer les stocks et les crédits accordés par l’entreprise à ses clients (créances commerciales), diminué des crédits consentis à l’entreprise par ses fournisseur","Bénéfice net par action – bnpa":"Bénéfice net part du Groupe divisé par le nombre d’actions composant le capital de la société.","Avis d’opéré":"Document adressé par un intermédiaire financier à son client suite à un ordre (achat\/vente) et décrivant les conditions d’exécution de cet ordre.","Autocontrôle":"Part de son propre capital détenue par une société. Les actions représentant l’autocontrôle sont privées de droit de vote et ne perçoivent pas de dividende. Michelin ne détient pas d’actio","Action":"Titre négociable détenu par l’actionnaire et représentant une partie du capital d’une société. À cette action sont attachés des droits d’information et le droit de vote en Assemblée gén","Actif économique":"Somme des immobilisations nettes des amortissements (plus certains autres actifs non courants) et du BFR. Les capitaux employés sont la contrepartie de l’actif économique au passif du bilan."}

Price of a marketable security resulting from the current bid price and ask price at a given time.

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