Information financière au 31 décembre 2022

Dans un contexte de turbulences sur les marchés et d’inflation élevée, les ventes de Michelin augmentent pour s'établir à 28,6 milliards € et le résultat opérationnel des secteurs s'élève à 3,4 milliards €. Le cash-flow libre a été affecté ponctuellement par l'inflation et le calendrier des transactions en fin d'année. Sur la période 2019- 2022, le Groupe a démontré la résilience de son modèle d’affaires.

Portées par une politique de prix rigoureuse et la croissance rapide des activités Hors-Pneu, les ventes ont augmenté de 20,2 % à 28,6 milliards € :

• Les marchés Pneu sont en légère hausse, tirés par la Première monte (sur une base de comparaison faible) et la demande soutenue des segments Poids lourd et Mines.
• Le volume des ventes Pneu a reculé notamment en raison du conflit en Ukraine et de la crise sanitaire en Chine, reflétant également la priorité du Groupe donnée à la protection des marges.
• Un effet Prix-mix favorable de 13,7 %, traduisant la volonté de compenser tous les facteurs d'inflation.
• Les ventes Hors-Pneu augmentent de 22 % à taux de change constants, confirmant leur forte dynamique.
• L’effet de change positif de 6,2 % est principalement lié au dollar américain.

Le résultat opérationnel des secteurs atteint 3,4 milliards €, soit 11,9 % du chiffre d'affaires, grâce à une gestion volontariste des prix :

• Le pilotage des prix a permis de préserver la marge unitaire, compensant une hausse record des coûts de 2,7 milliards €.
• La marge opérationnelle reflète un effet dilutif de 1,2 point dû aux augmentations de prix.
• Chaque segment d’activités contribue au progrès du résultat opérationnel, la marge des Spécialités atteint 16,2 % au second semestre 2022.

Le cash-flow libre avant acquisitions publié est de - 104 millions €. Le FCF structurel[1] atteint 378 millions € :

• L’impact de l'inflation sur le besoin en fonds de roulement a généré une baisse ponctuelle d'environ 500 millions € sur le FCF structurel1.
• Le quatrième trimestre a été pénalisé d’environ 300 millions € par une baisse des achats et des ventes de décembre supérieures aux prévisions, ce montant est décalé au premier trimestre 2023.

La rentabilité des capitaux employés (ROCE) atteint 10,8 %, en hausse de 0,5 point par rapport à 2021.

La performance globale du Groupe s'est améliorée, conformément aux objectifs de la stratégie « Michelin in Motion 2030 » définis pour chacun de ses trois piliers People, Profit, Planet, notamment :

• Un taux d'engagement des salariés fort et croissant, porté à 83 %.
• Une réduction de 17 % des émissions de CO2 des scopes 1 et 2 par rapport à 2021.
• Un taux de matériaux durables dans les pneus atteignant 30 % en moyenne.

Le résultat net de l’exercice s’élève à 2,0 milliards €. Un dividende de 1,25 € par action sera proposé à l’Assemblée générale de mai 2023.

[1]Free Cash-flow structurel : cash-flow libre avant acquisitions publié, ajusté de l’effet de la variation des cours de matières premières sur les comptes clients, les comptes fournisseurs et les stocks.